Los semincoductores europeos viven un buen momento con los inversores en un escenario crítico para la industria por la irrupción de DeepSeek y los aranceles estadounidenses.
El Stoxx Europe Total Market Semiconductor, que aglutina a las cotizadas de semiconductores europeas, sube el 10,4% en lo que va de año. Su homólogo estadounidense, el Philadelphia Stock Exchange Semiconductor (SOX), subía al cierre de Europa el 0,77% en el mismo periodo.
La hazaña bursátil es histórica porque los inversores siempre se han decantado por los valores estadounidenses del sector frente a los europeos y se produce en un momento que los expertos califican como crítico para la industria. La irrupción del desarrollador de inteligencia artificial (IA) chino DeepSeek y las flechas arancelarias del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que apuntan al gigante asiático y Europa hacen que los inversores recalibren las posiciones de sus carteras en el sector.
“Desde un punto de vista político, es obvio que cada uno de estos actores es considerado una joya nacional, pero también, y, sobre todo, palancas de negociación internacional”, señala Francisco Rodríguez d’Achille, socio-director de Lonvia Capital. El experto señala que Europa tiene un papel “esencial” que desempeñar y que no tiene intención de quedarse al margen.
“Cuenta con un ecosistema fuerte entre los fabricantes de equipos”, señala y cita a valores como ASML, sin olvidarse de los productores de chips analógicos. Infineon, STMiecroelectronics o AMS-Osram son algunos de los valores más recomendados por los expertos en esta parcela.
La pata en la que flojea Europa, a juicio de Rodríguez d’Achille, es en la producción de chips avanzados o chips de memoria. Europa ha desplegado un plan de incentivos de 43.000 millones, gran parte destinado a apoyar a los fabricantes en la construcción de fábricas, para hacer frente a esta situación.
“Europa muestra, por lo tanto, una voluntad clara de aumentar su peso en el tablero mundial de los semiconductores y se está dotando de los medios para hacerlo”, consideran desde Lonvia Capital.
La francesa Soitec, que diseña y fabrica materiales semiconductores, cotiza sin consejos de venta y ofrece un recorrido potencial a 12 meses del 45%, según el consenso de analistas de Bloomberg. Pero no es la única cotizada del sector que cuenta con la defensa férrea de los expertos.
La sueca NCAB cuenta con una capacidad de revalorización del 30%; la neerlandesa BE Semiconductor, del 25%, y la británica Alphawave, del 15% desde los precios actuales.
El SOX sufrió una caída a mediados de enero de más del 10% con la irrupción de DeepSeek. “DeepSeek trae desinflacionismo, facilidad para entrar en el mercado, aumento de la productividad y valor añadido”, asegura Clément Inbona, de La Financière de l’Échiquier.
El índice continúa por debajo del nivel previo al estreno del desarrollador de inteligencia artificial chino porque los inversores se preguntan si la industria estadounidense va a ser capaz de hacer frente al auge de China, mientras el gigante asiático y Europa se protegen de los gravámenes que estudia Trump para el sector.
Nvidia, la empresa más valiosa del mundo en Bolsa, cae algo menos del 5% en el año porque los inversores necesitan que la empresa anuncie sólidas perspectivas de pedidos e ingresos a largo plazo dado el incremento de la competencia. “Empresas como Huawei y Alibaba están trabajando intensamente para reemplazar el dominio de Nvidia en la infraestructura de IA de China”, dice Lale Akoner, de eToro.
Las firmas de inversión se han vuelto más selectivas con las compras de valores de seminconductores estadounidenses, mientras que, hasta la fecha, tenían una amplia exposición al sector. David Rainville, de Generali Investments, se queda con Micron Technology porque “fabrica las memorias HBM, cruciales para la nueva generación de IA. Podría hacerse con el 30% de este mercado que se dirige hacia los 100.000 millones de dólares en 2030”.
Fuente.
Expansión (2025, 26 de febrero). Los semiconductores europeos brillan en Bolsa frente a los de EEUU. Recuperado el 04 de febrero de 2025, de: https://www.expansion.com/mercados/2025/02/26/67bf8d3ce5fdea36518b45c2.html
